Estime a perda impermanente de uma posição no pool de liquidez. Informe os preços inicial e atual dos tokens e compare com manter.
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A perda impermanente é o valor relativo de uma posição LP frente a manter os dois tokens separadamente. Não é uma perda real até você sair.
Quando você adiciona liquidez a um pool de produto constante (peso 50/50), o pool se reequilibra automaticamente conforme os preços se movem: compra o token que ficou mais barato e vende o que ficou mais caro. Se os dois tokens não têm mais o mesmo preço relativo de quando você entrou, sua parte do pool vale menos do que os tokens que você poderia simplesmente ter guardado. Essa diferença é a perda impermanente, e sempre é um porcentual entre −50% (um token vai a zero) e 0% (sem mudança no preço relativo).
A perda impermanente é a diferença de valor entre aportar liquidez a um pool 50/50 e simplesmente manter os mesmos dois tokens. Quando o preço de um token se move em relação ao outro, o pool se reequilibra automaticamente em direção ao token mais barato, de modo que sua posição LP vale menos do que os ativos com os quais foi criada — até os preços voltarem à razão original.
A fórmula da IL é IL% = 2√(x·y) / (x + y) − 1, onde x e y são as variações de preço dos dois tokens. Se nenhum preço se move (x = y = 1), a fórmula dá exatamente 0. A perda só aparece quando o preço relativo entre os dois tokens muda, e depende apenas dessa razão — não de quanto os dois tokens sobem ou caem juntos.
Os traders pagam taxas (e às vezes recompensas de emissão) em cada swap que passa pelo pool. Se as taxas acumuladas que você ganha superam a IL no momento em que sai, o resultado líquido é positivo. Funciona melhor em pares com muito volume e baixa volatilidade; em pares voláteis a IL costuma crescer mais rápido do que as taxas se acumulam.
Ela se torna real quando você saca. Enquanto você permanece no pool, a diferença é apenas uma perda no papel em relação à estratégia hipotética de manter os tokens — e pode 'se curar' de volta a zero se os dois tokens voltarem à razão de preços original. A palavra 'impermanente' descreve exatamente isso: ela só é permanente no momento em que você sai.
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